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近些年来,AH公司中👛👄🤬🌽💓,A股相较于H股溢价成为常态🌽。年内上述溢价指数的走低🍆💕,某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄👝💕🥔,两个市场的估值差异进一步趋向拉平👠。
更深层次来(lai)看,车企的账(zhang)期革命标志着中国制造(zao)业(ye)供应(ying)链关(guan)系(xi)的范式转变。过(guo)去,主机厂通(tong)过延长账期、压低采购价将(jiang)成本转嫁(jia)给供(gong)应(ying)商,这种“零和(he)博弈”模式在行业(ye)高速增长期尚可维持,但在技术迭代加速、市(shi)场竞争加剧的今天,已难以为继。车企(qi)开始意识到,供应(ying)链的稳定(ding)性与创新能力直接关(guan)系到(dao)自身的(de)竞争力,而缩短账期、优化付款条件,是构建健康(kang)供应链生态的(de)基(ji)石。
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另一方面💋,**债券替代银行贷款。有市场专家对财联社记者表示,部分**债券投向与银行贷款投向存在一定重合,如基础设施项目中🧄,专项债和银行贷款都能够作为资金来源。在收购存量商品房用作保障性住房项目中👞,除了可用银行贷款提供支持以外,近期又将专项债新加入政策工具箱中,目前正在逐步落地。
十多年前,A股较(jiao)H股一度出现过整体折价的情况,体现在恒生沪深港通AH股溢价指数上就是该指数曾低于100点。但从2015年开始,A股相较于H股(gu)的整体溢价(jia)开始成为常态,恒生沪(hu)深港通AH股(gu)溢价(jia)指数随之也长期高(gao)于100点。