隐秘之美
公司财报层面，预计盈利拐点(dian)临近，行业(ye)头部公司从“烧钱研发(fa)”到“自我造(zao)血”过渡。中证沪港深创新药指数成分(fen)股(gu)中，约(yue)60%企业预计2025年经营性现金流(liu)转正，主要(yao)驱动因素包括：（1）重磅产品商业(ye)化放量：如恒瑞(rui)医药PD-1国(guo)内年(nian)销(xiao)售(shou)额超80亿元，荣昌生物ADC药物海外(wai)收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临(lin)床成本控(kong)制优化，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流(liu)充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业基本面(mian)说明，非个股推荐。）
“H回A”也面临一定(ding)难点。广东省社会科学院财政(zheng)金融所(suo)所(suo)长(zhang)刘佳宁(ning)近期接受媒体采访(fang)时指出，目前存在三类难点。一是跨境制度差异推高合规(gui)成本。二是跨境资金流(liu)动受限。港股募资以港元或美元为主，回流境(jing)内需符合外(wai)债额度、结汇用途等管理(li)要求(qiu)。三是市场面临更多不确定性因(yin)素。大型红筹企业回归可能对(dui)A股存量资金形成虹吸效(xiao)应，需(xu)配套(tao)引入长期资金。
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美元(yuan)下跌髮(fà)生在數(shù)據(jù)顯(xiǎn)(xian)示美國(guó)5月PPI溫(wēn)咊(hé)上漲(zhǎng)之際(jì)，加上其他數據推動(dòng)交易員(yuán)(yuan)上調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押註。美聯儲將(jiāng)于6月(yue)18日召開(kāi)下一次貨(huò)幣(bì)政筴(cè)會(huì)議(yì)。美元在(zai)週四早些(xie)時(shí)候也承壓(yā)，囙(yīn)爲(wèi)美國總統(tǒng)特朗普錶(biǎo)示他將很快曏(xiǎng)貿(mào)易(yi)伙伴通知單(dān)邊(biān)關(guān)稅(shuì)。Build a Rocket Boy 和发(fa)行方 IO Interactive 并未在游戏上线(xian)前向媒体(ti)提(ti)供评测(ce)版本。截(jie)至目前，该作(zuo)在 Steam 上的玩(wan)家评价中(zhong)，约六(liu)成为负(fu)面。大多(duo)数批评集中在游戏的运行性能、系统稳定性(xing)，以及 AI 表现不佳上。
