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此外，预计6月下旬2025年ESMO（欧洲肿瘤内科学(xue)会）摘要发布。ESMO 作为全球顶级肿瘤学术会议，是展示(shi)创新(xin)药临床数据的重要舞(wu)台，预计中国创新药将公布更多(duo)国际化临床数据，覆盖 NSCLC、胃癌、肝癌等高发瘤(liu)种。市场重点关注(zhu)头部公司数据，例如，恒瑞医药PD-1/VEGF双抗（AK112）联(lian)合疗法在非小(xiao)细胞肺癌(ai)（NSCLC）的III期临床数据(ju)更新，若PFS（无进展生存(cun)期）超预期，可能成为下一(yi)个重磅品种。百济神州BTK抑制剂泽布(bu)替尼在欧洲人群中的长期生存(cun)数据，进一(yi)步巩固其在淋巴瘤领域的(de)全球地位(wei)。ADC领域，荣昌生物、科伦博(bo)泰(tai)等企业将公布新一代ADC药物的临床进展，关注(zhu)毒副作用改善及疗效突破。（风险(xian)提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
客(ke)户集中(zhong)的定时炸(zha)弹。行业龙头企业普遍陷入“大客户依赖症(zheng)”。拉拉米前五大(da)品(pin)牌贡献营收比例较高，丽人丽妆单一大客户流失曾导致亏损。这种资源倾(qing)斜看似稳(wen)定，实则埋下多重隐患：部分代运营商为维系合(he)作(zuo)关(guan)系，甚(shen)至不得不(bu)接受“保底销量+费用垫付”的苛刻条款。
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对于黄金板块，华西证券表示，受不确定性影响🥝👛，看好未来黄金价格💟🥕，受益于金价上涨👅💖，黄金资源股盈利预期增强🥒，估值目前处于较低水平😡👗💘🥝。当前黄金股受多重因素驱动，一是金价持续高位运行🍌👡，二是黄金产业基本面稳健😠💯👛，三是估值修复预期增强。
生产(chan)者物价数据低于预期，初请失业金人数(shu)暗示(shi)劳动力市场可能趋软，这(zhe)帮助缓解(jie)了投资者对关税导致的价格压力的担忧，同时(shi)也增强了对美联储将降息的预期(qi)。
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谈及经销商折扣政策，公告介绍，结合公司市场和品牌等因素，公(gong)司采用控价模式(shi)。为鼓励经销商拓展市场，结合经销商的销售额，公司给予一定的销售政策支持。
