步后尘
美联储报告显示，消费者借贷折年率增长1.9%，为近五年来最低💖🍊🥭🥕。消费者非按揭贷款的增长为近一年来最弱，而按揭贷款增长亦放缓。
中美(mei)经贸(mao)关系的(de)本质是互利(li)共赢，这是由两国深(shen)度交融的共同利益和高度互补的经济结(jie)构所决定，不以任何人的主观意志为转移，不因一时的分歧与(yu)摩擦而改变。中美(mei)合则两利、斗则俱伤，这是历史(shi)经(jing)验(yan)的深刻总(zong)结。而在全球层面，稳定的(de)中美经贸关(guan)系是全球(qiu)产业(ye)链供应链稳定的重要保障，更是为世界经济注入(ru)宝贵确(que)定性和稳(wen)定性的关键因素(su)。中美合作，于两国人民是福祉，于整个世界是福音。选择对话合作，不(bu)仅是双方的共同(tong)需要(yao)，也是国际社会的普遍期待。
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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作🥥、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议👅🍌😡，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”💋🎒。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权🍋👿🍌，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型🩲😡，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透👙🍈，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC🩳💋👛、细胞治疗等领域。此外👙👘，东南亚、中东等地区有望成为新增长点😡😡🥒。
即使是最乐观的估计👗🩱👙，仅依靠居民可支配收入🍇，每年新增存款也仅能在 1 万亿元左右徘徊。2019 年至 2024 年期间，居民总收入规模依次为 430277 亿元👗🥭🍆、453465 亿元👙💌、496218 亿元、520696 亿元、552844 亿元、581817 亿元；每年新增居民收入则分别为 36390 亿元、23188 亿元🍊🥕、42753 亿元、24478 亿元、32149 亿元和 28972 亿元。
