辛宛玥百里承延
周四尿素期货价格延续弱势状态，主力09合约收(shou)盘价(jia)1646元/吨，跌幅1.67%。现(xian)货市场继续下调，主流地区市场价格昨日继续(xu)下降10~20元/吨，部分厂家低端出场价格已逐(zhu)步向1600元/吨靠近。本周尿素企业库存增幅高达13.69%，尿(niao)素厂家仍(reng)有出货(huo)压力。供应来看，近期(qi)尿素日产水平呈现增量趋势，昨日(ri)20.74万吨，日环比增0.11万吨。需求端跟进力度依(yi)旧不足，部(bu)分低端价格成交略有好转(zhuan)，昨日国内主流地区平均产销率小幅提升至38%，区域(yu)间产销率仍维持7%-67%区间(jian)波动。目前(qian)国(guo)内麦收进度超70%，麦收后尿素农需及出口需求仍有跟(gen)进预期(qi)，但(dan)尿素价(jia)格目(mu)前未见到反转动能(neng)。整体来看，尿素供需层面驱动不足，产业心态持(chi)续走(zou)弱，期(qi)现负反馈状态短期或继续维持。后期关(guan)注需(xu)求释放力度、出口相关(guan)政策动态等逻辑能否(fou)给盘面带来止跌企稳迹象。
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除资源外，中(zhong)国本土制造工艺的提升也功(gong)不可没。摩根士丹利认为，这种提升得益于外资企业技术转移与中国本土技术创新的结合。中国企业在**鼓励下形成了高度(du)活跃的机器(qi)人研(yan)发环境，各企业之间(jian)竞争激烈，新(xin)创意不断取代旧技术，摩根士丹利认(ren)为这种“竞争”正是中国机器人研发节奏不断加快的重要驱(qu)动力(li)之一。
其次，居民从证券投(tou)资领域退(tui)出以及住(zhu)宅(zhai)资产变(bian)现后，也会将资金转存入银行。一方面(mian)，居民手中的股票等证券资产转化为现金存入银(yin)行(xing)。例如(ru)，公募基金、保险资金和股票 ETF 等资金(jin)大量涌入(ru)资本市场，使得(de)一些曾在高位被套(tao)牢的散户在行情上行(xing)时，选择将资金撤出股市，进而变为银行存款。另一方(fang)面，居民(min)通过出售二手住宅变现后将资金存入银行。一些拥有(you)多套房产的(de)居民，在(zai)抛售房产获得全款后，由于购买住宅的(de)首付(fu)比例为 30%可以(yi)视为居(ju)民存款搬家，意味着居民房屋出售后(hou)变现资金的(de)70%，借收相抵，如果还是到银(yin)行储蓄，70%的买房收入变(bian)成了银行存款。
