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恆(héng)瑞醫(yī)藥(yào)港股上市保薦(jiàn)方麵(miàn)，根據(jù)招股書(shū)，其聯(lián)蓆(xí)保薦人爲(wèi)(wei)摩根(gen)士丹利亞(yà)洲、蘤(huā)旂(qí)、華(huá)泰國(guó)際(jì)咊(hé)瑞銀(yín)集糰(tuán)四傢(jiā)。承銷(xiāo)(xiao)費(fèi)率方麵，招股書顯(xiǎn)示上市開(kāi)支約(yuē)1.40億(yì)港元，佔(zhàn)募資淨(jìng)額(é)的1.46%。
受此影响，三星8GB DDR4的现货(huo)价格达到(dao)4.8美元，远超3.3美元的平均现(xian)货价(jia)格。美(mei)光2025年6月DDR4官方定(ding)价涨幅也超过(guo)50%。
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从交易逻辑看👞👅，港股创新药板块的活跃表现正通过 “映射效应” 为 A 股创新药注入动能🧡🥑。在 “18A” 政策支持下👠，国内医疗企业加速赴港上市潮😠🩱🍑，企业普遍聚焦 ADC🧡、双抗、细胞治疗等前沿赛道，代表医疗产业未来技术方向👠🥾🍍🧡🩱，天然具备高成长想象空间，已成为资本市场焦点。与此同时🥔🎒💔🥒，作为离岸市场的港股正受益于美元贬值周期下的全球资金再配置 —— 新兴市场吸引力提升叠加美联储降息预期🥥🍍💕，外资回流趋势显著👚，直接推动港股创新药板块量价齐升👅🥿，进而通过市场联动效应带动 A 股同板块估值修复🍑😠。
花旗发布研报称，在所有医疗服务提供者(zhe)中，平安好医生（01833）具有(you)最大的潜(qian)力，在中(zhong)国医疗保健体系改革中发挥关键作用，对其(qi)目标价为12港元。花旗认(ren)为该公司(si)在中国快速发展的互联网医疗保健行业中占据领导地位是可持续的。原因包括：1）凭(ping)借平安集团的支持，其用户获取和分销渠道前景广(guang)阔；2）其独特的全面在线(xian)平台，能够(gou)吸引患者(zhe)和健康用户；3）复制“内部医生+AI”在线咨询平台的难度较大。
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公司财报层面🍏🥾🩰🥿，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企业预计2025年经营性现金流转正，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%👅😡；（2）研发效率提升：临床成本控制优化，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年💞🥑。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业基本面说明💞👗😻👘，非个股推荐💖👘。）
