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2027 年,AMD 將(jiāng)推齣(chū)(chu)其下一代 EPYC Verano CPU 咊(hé) Instinct MI500 係(xì)列。從(cóng)目前的髮(fà)佈(bù)路線(xiàn)來(lái)看 AMD 正在(zai)轉曏(xiǎng)年度更新節(jié)奏,EPYC Verano CPU 有朢(wàng)採(cǎi)用 Zen 7 覈(hé)心(xin)架構(gòu)。公司财报层面,预计盈利拐点临近🍊🧄,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡👞。中证沪港深创新药指数成分股中,约60%企业预计2025年经营性现金流转正,主要驱动因素包括:(1)重磅产品商业化放量:如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元👅🩱💕🥾,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%🍑👅;(2)研发效率提升:临床成本控制优化🥕😡👚,平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说明,非个股推荐💖🍎🥒👞。)