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客户集中的定时炸弹。行业龙头企业普遍陷(xian)入“大客户依赖症”。拉拉米前五大品牌贡献营收比(bi)例较高，丽人丽妆单一大客户流失曾导致亏损。这种(zhong)资源倾斜看似稳定，实则埋下多重隐患：部分代运营商为维系合作(zuo)关系，甚(shen)至不得不接受“保底销量+费用垫付”的苛(ke)刻条款。
据了解，浙江省桐(tong)乡市是(shi)哪(na)吒汽(qi)车(che)母(mu)公司合众(zhong)新能源汽车股份有限(xian)公司(si)（以下简称合众新能源）注册地(di)和工厂所在地。目前，哪吒汽车在(zai)国内建设了三座工厂，分别位于桐乡(xiang)、南(nan)宁、宜春。其中，桐乡工(gong)厂主要负责国内汽车的整(zheng)车生产。
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民生证券指出，扩建完成后💓🩱，公司黄金产量预计高速增长👅🥕💞🥒。公司最新年报数据显示金岭金矿平均品位1.17克/吨👝👝，按照85%回收率预估🧡🩲🍎👙，待扩建完成后，公司黄金年产量有望达到12.9吨💛，较2024年2.1吨产量增幅达到514.3%💔💯🥥。
AMD 还公布了一个新的(de) 2030 年目标(biao)，即(ji)从 2024 年基准年(nian)起，将机架级能效提高 20 倍，届时，现在需要超(chao)过 275 个机架才能训练的典型 AI 模型，在 2030 年(nian)时仅需一(yi)个完全利用的机架即可完成训练，同时耗电量(liang)减少 95%。
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国(guo)际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药(yao) License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三(san)生制(zhi)药与辉瑞达成(cheng) 12.5 亿美元合作、恒瑞(rui)医(yi)药与默沙东多次签订授权(quan)协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转(zhuan)向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式(shi)不仅提(ti)升(sheng)了中(zhong)国(guo)创(chuang)新药在全球(qiu)供应链中的话语权，还推动企业从 “研发(fa)驱动” 向(xiang) “研发 + 商业化” 双轮驱(qu)动转型，加速国际化盈利兑现。展望(wang)未来趋势，欧美市(shi)场(chang)有(you)望加(jia)速渗透，2025-2026年(nian)数款国产创新药有望(wang)在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域(yu)。此外，东南亚、中东(dong)等地区有望成为新增长点。
