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站在当前时点,我(wo)们对市(shi)场行(xing)情仍相对乐(le)观,更多(duo)关注结构性(xing)机会。流动(dong)性(xing)层(ceng)面,国内资本市场流动性仍相对充裕,5月央行(xing)降准降息落地,宽货币政策环(huan)境还在维持。关(guan)税方(fang)面,虽然美方政策波动较大,但(dan)关税(shui)压力最大的时期(qi)已(yi)经(jing)度过,国内政策继续(xu)“以稳为主”,短期大规(gui)模(mo)增量**政策出(chu)台(tai)概率较低。国内宏观经济仍处在筑底修(xiu)复的(de)过程中,经济波动不(bu)大。产业层(ceng)面,海(hai)外(wai)互联网大(da)厂财报、指引、资本支出都超预期(qi),缓解了此前市场对AI逻辑持续(xu)性的担忧。
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