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临(lin)床进展层面，ASCO会后数据(ju)持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗(kang)领域(yu)迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史(shi)新高），ADC和双抗(kang)领域占比近50%，年(nian)会闭幕后，多款中国创新药临床(chuang)数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞(rui)利珠单(dan)抗(kang)联合疗(liao)法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达(da)10.2个月，较现有标(biao)准疗法提升35%；百济神(shen)州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总(zong)缓解(jie)率（ORR）78%，显著优于同类进口产(chan)品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获(huo)FDA突(tu)破性疗法认(ren)定，用于胃癌二线(xian)治疗(liao)，成为年内第4款获此认(ren)定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到(dao)主要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上(shang)述数据进一步验证国产创新药的全球(qiu)竞(jing)争力(li)，推动板块估值修复(fu)。（风险提示：个股仅供行业基本面(mian)说明，非个股推荐。）
从具体个股上看，A股相对于H股溢价仍是普遍现象👘。据数据，在纳入统计口径的155家公司中💌💛🌽，超过150家公司的A股相对于H股仍存在溢价🥑💝，其中145家公司溢价率仍超过10%💗💞🥒，仅宁德时代、药明康德、招商银行三家公司A/H股出现折价💔😡🩳💘。
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根據(jù)交易(yi)商(shang)協(xié)(xie)會(huì)公告，評(píng)價(jià)(jia)體(tǐ)係(xì)分爲(wèi)兩(liǎng)大覈(hé)心指標(biāo)：業(yè)務(wù)槼(guī)糢(mó)（45分）咊(hé)業務質(zhi)量（55分）。其中(zhong)，業務槼(gui)糢細(xì)分爲總量（8分）、結(jié)構(gòu)（20分）咊傚(xiào)率（17分）；業(ye)務質量則(zé)涵蓋(gài)基本履職情況(kuàng)（25分）、髮(fà)行定價能力（12分）、做市業(ye)務情況（10分）及償(cháng)付風(fēng)險(xiǎn)處(chù)寘（8分）。自(zi)从第一代 CDNA 和 RDNA 架构发布以来，AMD 通常会为特定产品添加新(xin)的 ID。第一代 CDNA 出现为 GFX908，GFX900 分支被用(yong)于 CDNA3（Instinct MI300 系列）。而更高的 ID 被分配给被称为 RDNA 的游戏系列。
青玉魔像
作为中国乃至亚太(tai)地区电影行业的引领者和风向标，上海国际电影节(jie)一直是电影人和影(ying)迷心(xin)中(zhong)的标杆。时值夏日，相聚黄浦江畔(pan)，看(kan)光影(ying)长河中千(qian)帆竞(jing)发，正成为越来越多电影人的行(xing)程选择。
