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与车企的主动变革形成鲜(xian)明对比(bi)的是，家居行业暴雷潮暴露了预(yu)付费模式(shi)的根(gen)本性缺陷。广州新塘居然(ran)之家多品牌店“爆雷”、住(zhu)范儿暴雷以及(ji)多家装企倒(dao)闭事件(jian)，均指向同一症结：企业通(tong)过“国补”噱头诱导消费者(zhe)一次性支付全款，却将资金挪作(zuo)他用，最终因资金链断裂而跑路。
市场增速放缓与分化加剧🎒。中国美妆代运营行业曾以每年20%的复合增长率狂飙突进，但行业整体增速已从2023年的18%回落至2025年的预期15%-16%。增速放缓的表象下🤍👢💌，企业命运出现显著分化：头部玩家通过自有品牌孵化🩳、技术赋能实现了逆势增长💞👢，例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%，成为新的增长极。而中小代运营商则陷入“规模不经济”陷阱，既无法承接国际大牌的精细化需求，又难以承担新兴品牌的高投入风险🥒👘🍑。
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在杨洁看来💋👛🍅🥕，针对此次稀土短缺危机，跨国车企预计将在未来采取以下应对方式：第一，部分跨国车企及零部件供应商会考虑调整供应链，并将涉及到稀土产品的零部件在中国生产以更好利用中国的供应链优势🥦💖。第二🍅，部分跨国企业在此之前已在布局无永磁体驱动电机相关技术，并且已有部分投入市场💝🥬🩲。此类电机有一定成本方面的优势，但目前主流观点依然认为在性能表现上永磁电机更占优势。受此次稀土供应短缺的影响💔🍊，此类无稀土方案的占比预测会有所增长以应对不断变化的市场环境🍌😡。
牟一凌前后待过国泰君安👅、开源证券🎒🍊💌、民生证券👚。我们暂且不知道，牟一凌下一站去哪。他的前同事有的跳到国金证券👢🩲💓🧡，有的跳到天风💝、方正、中信建投。
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报告期内，镍(nie)系材料的(de)平均售(shou)价分别为12.31万元/吨、10.29万元(yuan)/吨和8.29万元(yuan)/吨，销售量分别为20万吨、21.13万(wan)吨(dun)和19.49万吨；钴系(xi)材料(liao)的平均售价分别(bie)为32.79万元(yuan)/吨、15.58万元/吨和10.66万元/吨，销售量分别为0.97万吨、1.9万吨和(he)2.11万吨。
