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临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证💛👗，ADC与双抗领域迎来密集催化👙💟🩱🍅。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）👡👿👢，ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如🍍👄，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月🎒🍉💛，较现有标准疗法提升35%😻🍇；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品💌。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定💔🥒🩰💞，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC💕；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点😠，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力🍄👝🍈，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
国泰海通证券最新研报指出，新的市场环境下🍓，公司自营业务有望持续改善，驱动公司盈利企稳。权益投资方面💛，公司始终坚持稳健投资、价值投资，严格控制风险🥥😡🍅，通过优化持仓结构、精选绩优行业👿👿、丰富投资策略，降低持仓波动与回撤🤬，相对收益跑赢可比基金，取得了较好绝对收益🩱🍇。固收投资方面，依据市场情况择机增加低风险资产投资规模😻👡，获得了稳定的投资收益。面对权益与固收市场新形势🍏🎒💗🍓，兴业证券自营业务有望延续改善，驱动公司盈利企稳回升🥔🍍💞，提升估值。
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兴业证券年报显示，杨华辉生(sheng)于1966年，经济学博士，高级经济师。历任兴业银行上海分行党委委员、副行长，兴业银行杭州分行党委书记、行长，联**际信托有限公司党委书记、董事长、代理总裁，兴(xing)业(ye)国际信托有限公司党委书记、董事长。自(zi)2017年11月任董事长(zhang)，目(mu)前兼任兴证(zheng)全球基金董事长、兴证香港董事会主席。
