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全毬(qiú)化與(yǔ)新市場(chǎng)開(kāi)搨(tà)。東(dōng)南亞(yà)市場的爆髮(fà)式增長(zhǎng)提供新機(jī)遇。Lazada平檯(tái)數(shù)據(jù)顯(xiǎn)示,2025年東南亞美粧電(diàn)(dian)商增速達(dá)45%,但本土缺乏(fa)專業(yè)代運(yùn)營(yíng)服務(wù)商(shang)。這(zhè)爲(wèi)(wei)中國(guó)(guo)企業輸(shū)齣(chū)成熟的“數字化零售解決(jué)方案”創(chuàng)造機會(huì)。某已佈(bù)跼(jú)越(yue)南的代運營商透露:“噹(dāng)地品牌的線(xiàn)上運營傭(yōng)金率高(gao)達25%,遠(yuǎn)高于國內(nèi)水平。”亏损主因在于高研发投入与产能扩张成本👝🌽🥾。2022-2024年,公司研发开支分别为0.59亿元、0.76亿元、0.91亿元,占营收比重达50.8%、34.4%、30.5%🥿🩳🍇🥕。截至2024年底💕🍇🥬🍏,公司持有163项授权专利及122项专利申请🥥🧄💝💟🎒,研发团队占比达28.9%👙。此外,公司正在运营光明生产基地🤍👝、无锡生产基地💯🍊🍓🍈、坪山测试基地三个生产基地,并在坪山、中山新建两个生产基地,预计分别于2027年末及2026年末投产👞💖🥑🥑,彼时公司产能将大幅提升。
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对全部金股建立组合进行回测分析,与混合偏股基金指数走势相似,整体跑赢中证全指。去除(chu)港股、美股、ETF、ST股票,构建券商(shang)金股股票池,每月首个交易日调仓,将全部金股等权重配置(zhi)构建策略(lve),2018/1/2-2025/6/9组合累计收(shou)益率65.94%(同期中证全指的累(lei)计收益率(lv)为(wei)-1.40%,混合偏股基金指数的累计收(shou)益率40.49%),组合的年(nian)化收益率为7.28%,夏普比率0.41,波动率22.93%,最大回撤46.18%。券商金股走(zou)势与混合偏股基金指数(992628.SSI)一致,也(ye)反(fan)映出券商金股能够体现机构的持(chi)股偏好。