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其余熬过五年IPO长跑的机构投资方🥝👿🥑🍑，最终获得超额回报💗👜💞😠。按照发行后持股比例和首日收盘市值测算👘，IDG资本所持股份对应市值84.89亿元🍊，投资回报高达713.47倍🍎💌。启明创投和迅雷紧随其后💕👙🍑😈，账面回报分别录得159.47倍👠👗🥬👅、86.04倍。华金资本🩰🥬👘、朗玛峰创🍄🥭👝😻、沄柏资本的收益突破50倍🎒，基石资本、知盛投资、龙兴塑膜👝🍏、和聚百川、招商资本、中信证券和寿光金投基金的回报倍数也在35-40倍之间🍌。
成本飙升(sheng)挤压生存空间，行业利润率正经历双重挤压：一面是流量采买成本占比突破50%，抖音等新兴平台的获(huo)客成本同比上涨(zhang)40%，另一面是技术投(tou)入不足导致(zhi)人效增长乏力。代运营企业的研发投入普遍不足营收(shou)的(de)3%，远低于国际品牌自营团队的8%。当大数据分析、AI营(ying)销成为(wei)行业标配(pei)，技术短板让企业陷入“烧钱买量”的恶性循环。这种“重运营轻创新”的发展模(mo)式，在(zai)流量红利消退时显(xian)得尤为(wei)脆弱。
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IT之家 6 月 13 日消息💞，科技媒体 MacRumors 昨日（6 月 12 日）发布博文，报道称苹果在 iOS 26 和 iPadOS 26 系统中👜，扩展数学笔记（Math Notes）功能，支持用户输入方程式来生成三维图形💋👿。
从行业来(lai)看，“新消(xiao)费+硬科技”行(xing)业成为(wei)港股新引擎。上半年，生物科(ke)技(ji)与健康、零售和消费两(liang)大(da)行业的IPO数量并列(lie)第一。大型A+H企业上市(shi)，助推工业（含先进制造(zao)业）的IPO筹资额位列行业之首。
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该行认为，今年高速公路(lu)板(ban)块的配置(zhi)机会逐(zhu)渐向(xiang)港股转移。对比A股的四(si)家A+H高速公路公(gong)司，可(ke)以看到在同股(gu)同权的情况下，A股股价相对H股的溢价都(dou)超过50%。此外，4家A+H高速公(gong)司年初以来的港股涨幅都明显高于(yu)A股。观察过去两年A+H高速(su)公路股的A股对H股溢价率变化情况也(ye)可以发现，港股高速公路目(mu)前正在经历一个价值发现的过程。23-24年重点公(gong)司A股对H股溢价(jia)率持(chi)续走高，但进(jin)入(ru)25年后，溢价率有逐渐收窄的趋势。
