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另外,美(mei)国劳工统计局周四公(gong)布的数据(ju)显示: 美国5月PPI同比 2.6%,预期 2.6%,前(qian)值 2.4%。美国5月核心PPI同比 3.0%,创下2024年8月(yue)以来的最低水平,预期 3.1%,前值 3.1%。环比来看,5月PPI环比仅上涨0.1%,低于经济学家预期的0.2%。核心PPI同样仅上涨0.1%,其中商(shang)品价格(ge)(不含食品和能源)上涨0.2%,服(fu)务价格(ge)上涨0.1%。这份PPI报告延续了5月份消费者物价指数(CPI)连续四个月的温(wen)和表现。尽管迄今为(wei)止关税上涨对美国民众(zhong)的影响相对温和,但经济(ji)学家(jia)普遍预(yu)计,随着企业寻求对冲(chong)利润率进一步受损的风险,价格压力将在今年下半(ban)年显现。数(shu)据显示,批发商和零售商(shang)利润率在5月份出现(xian)扩(kuo)张,特别是在车辆和机械批发(fa)领域,此(ci)前4月份曾出现收缩。今年以(yi)来,美国企业的利润率(lv)持续(xu)承压,这证实了企业正在自行消化关税成(cheng)本,并且没有将其转嫁给消费者。
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公司财报层面,预计盈利拐点临近👞🍏,行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中🥔👡,约60%企业预计2025年经营性现金流转正,主要驱动因素包括:(1)重磅产品商业化放量:如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床成本控制优化👡💌💋🥦,平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说明👛,非个股推荐🍅🍇。)