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過(guò)去一年,白酒行(xing)業(yè)整體(tǐ)“先颺(yáng)后抑、先熱(rè)后(hou)冷”。上半年“量減(jiǎn)價(jià)陞(shēng)、分化加劇(jù)、雙(shuāng)(shuang)理(li)性(xing)凸(tu)顯(xiǎn)、存量愽(bó)弈深化”,下半年加速縯(yǎn)(yan)繹(yì)“癒(yù)強(qiáng)集中、癒(yu)顯分化”的鮮(xiān)明態(tài)勢(shì)。據(jù)行業數(shù)據顯示,大(da)衆(zhong)消費(fèi)、商務(wù)消費已成爲(wèi)白酒消費的中流砥柱,消費分層(céng)與(yǔ)理(li)性化(hua)趨(qū)勢顯著。截至2025年第一季度💯,*ST步森实现营业收入3234.5万元💟🍓💝🥑🩲;归属于上市公司股东的净利润为亏损416.60万元👄👘🥝;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损375.53万元🧡👝。
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市场增速放缓与分化加剧。中国美妆代运营行业曾以每年20%的复合增长率狂飙突进🥕💓🍏,但行业整体增速已从2023年的18%回落至2025年的预期15%-16%💖💔。增速放缓的表象下💘💞🥭,企业命运出现显著分化:头部玩家通过自有品牌孵化、技术赋能实现了逆势增长,例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%,成为新的增长极。而中小代运营商则陷入“规模不经济”陷阱,既无法承接国际大牌的精细化需求,又难以承担新兴品牌的高投入风险。
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