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周(zhou)三美股(gu)终结连涨走势，标普500指数(shu)与(yu)纳(na)斯达克(ke)综合指数三日连涨告终，但跌幅轻微。尽管当日下跌使标普500指(zhi)数距历史新高稍远，但仍仅较2月(yue)末峰值低2%出头。此次回调前，5月消费者(zhe)物价指(zhi)数（CPI）涨(zhang)幅低于预期。
八孩之母来龙去脉
隔(ge)夜LME铜震(zhen)荡偏强，上涨0.45%至9690.5美元/吨；SHFE铜主力下跌0.13%至78580元/吨；国内(nei)现货进口持(chi)续亏损(sun)。宏观(guan)方面(mian)，美国5月PPI同比2.6%，持平与预期值2.6%，但高于前值(zhi)2.4%；但美国5月核心PPI同比3.0%，创下2024年8月(yue)以来的(de)最低水平，低(di)于预期和前值(zhi)3.1%。数据表明，关税尚未对消费者和企业造成更高的价格压力，结合此前的美国5月CPI超预期降温，加大了美联储(chu)压(ya)力(li)，晚间(jian)特朗普再次敦促美联储降息。另外，美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机(ji)、洗衣机和冰(bing)箱等“钢铁衍生产品(pin)”。库存方面，LME铜(tong)下降2600吨至116850吨；Comex铜增加(jia)1695吨至175953吨；SHFE铜仓单下降588吨至32785吨；BC铜仓单维持804吨。需求方面，淡季来临，终端需求订单逐步放缓。弱势美元、内外去库和回归低库(ku)存格局、国(guo)内现货紧张以及美国232调查是否加征关税的不确(que)定性依然是(shi)推动多头(tou)的有(you)利因素，而美**左(zuo)右摇摆的关税态度以及由此带(dai)来的全球经济走(zou)向的不(bu)确定(ding)性则成为主要的(de)看空因素，这也导致铜多空分歧加(jia)大，并在当前位置形成均衡，行(xing)情发展仍有待走出较明确的方向，维系(xi)短期内铜震(zhen)荡格局的判断，继续关注78000~80000元/吨震荡区间。
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