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国际化方面，我国创新(xin)药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交(jiao)易总额已突(tu)破 500 亿美元，较 2024 年同期增长(zhang)超 30%。头(tou)部企业如三(san)生制药与辉瑞(rui)达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从(cong)早期 “一次性预(yu)付款” 转向 “首付款 + 里(li)程碑付款 + 全球销售分成”。这种(zhong)模式(shi)不仅提升了中国创新药在全(quan)球(qiu)供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业(ye)化” 双轮驱动转型，加速国际化(hua)盈利兑现。展(zhan)望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创(chuang)新(xin)药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域(yu)。此外，东南亚、中东(dong)等地区(qu)有望成为(wei)新增长(zhang)点。
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A股市场全线回(hui)调，深证成指、创业板指跌逾(yu)1%；港(gang)股亦走(zou)弱，恒生科技(ji)指数跌近2%。截(jie)至收盘，沪(hu)指放量跌0.75%报3377点，深证成(cheng)指跌1.1%报10122.11点，创业板(ban)指跌1.13%报2043.82点，北证50指数跌(die)2.92%，沪深北三市合计成交(jiao)15041亿元，较此(ci)前一日增加约(yue)2000亿元。
