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中(zhong)信期(qi)货有色与新材料组研究员王(wang)美丹表示(shi)，从长期来看，新能源(yuan)汽车(che)领域开展“反内卷”改善了行业利润结构、夯实了(le)可持续发展基础，有利于推动电动化渗(shen)透率稳步提升。对碳酸锂而言，更多(duo)是稳定了其中长期的终端需求。
黑暗女教师
因(yin)此在大科(ke)技类资产持续轮动的(de)背景下(xia)，6月(yue)我们将更多关(guan)注：1）对于(yu)已关注的创新药个(ge)股，重(zhong)点(dian)跟踪其当月的基本面变化；2）重点关注有(you)商业化品种放量公(gong)司收入或利(li)润的报表预期变化；3）中美关(guan)税摩擦后仍(reng)有较多创新药个股未回到前高，持续关注其宏观进展和基本面变化。
临床进展层面，ASCO会后(hou)数据(ju)持续发酵，国产创新药突破性成果(guo)验证，ADC与双(shuang)抗领域迎来密集催化。2025年(nian)ASCO年会(hui)中(zhong)国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比(bi)近50%，年会闭幕后，多(duo)款中国创新药临床数(shu)据细节陆(lu)续披露并(bing)获国际权威期(qi)刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线(xian)治疗中显(xian)示mPFS（中(zhong)位(wei)数无进展生存期）达10.2个月，较现有(you)标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解(jie)率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣(rong)昌(chang)生物(wu)宣布其ADC药物维迪西(xi)妥单抗获FDA突破性疗法(fa)认定(ding)，用于胃癌(ai)二线(xian)治疗，成为年内第4款获此认定的(de)国产ADC；康方生物双抗(kang)AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空间(jian)超50亿(yi)美元。上述数据(ju)进一步(bu)验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险(xian)提示：个股仅供行业基本面说明(ming)，非个股推(tui)荐。）
