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根据恒(heng)生(sheng)指数公司的介绍，恒生沪深港通AH股溢价指数 (“溢价指数(shu)”)为(wei)2007年7月9日推出的恒生沪深港通AH指数系(xi)列中的一员，用以量度同(tong)时以A股及H股形式上市、市值最大及成交最活跃的中(zhong)国(guo)内地公(gong)司（“AH公司”）A股相对(dui)H股的绝对(dui)溢价（或折让） 。
公司财(cai)报层面，预计(ji)盈(ying)利(li)拐点临近，行业头部公(gong)司从(cong)“烧钱研发”到“自我造(zao)血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企业预计2025年经营性(xing)现金流(liu)转正，主(zhu)要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化(hua)放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药(yao)物海外收入占比(bi)升至30%；（2）研发(fa)效率提升：临床成本控制(zhi)优化，平均单药研发周期(qi)从(cong)10年缩短至(zhi)6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并(bing)购优质Biotech。（风(feng)险提示：个股仅供行业(ye)基本面说明，非个股推荐。）
逆世界
在FY25黄(huang)金价(jia)格(ge)上涨超过40%的背景下，公司收入同比(bi)-17.5%，但下半(ban)财年同(tong)比跌幅-15%好于(yu)上半财年的跌幅(fu)-20%。年内公司持续推进品牌转型，一方面在中国内地(di)和中国香(xiang)港开设5家新形象店、提升购物体验；另(ling)一方面(mian)关闭中国内地店效较低的(de)门店(dian)，门店经营质量得(de)到优化，店效的(de)改善也缓解了关(guan)店对收入带来的影响，FY25中国内地同店下滑19%、门店数量(liang)同比减少12%至6，501家，但全年内地收入仅(jin)下滑17%。港澳及其他地(di)区FY25收(shou)入同(tong)比-21%，其中同店下滑26%，门店同比净增1家(jia)。产品(pin)方面，周大福在FY25财年内推出的传福系列、故宫系列零售额均超过40亿港元，反映(ying)公司出色的产(chan)品创新开发能力，并推动毛利率(lv)提升。
1月(yue)24日，澳洲联邦银(yin)行与新华保险(xian)签署协议，双方约定，前者(zhe)以协议(yi)转让方式，向后者(zhe)转让其持有的3.3亿股杭州银行股(gu)份。此(ci)次交易每股(gu)13.095元，总价达43.17亿元。
