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“H回A”也面临一定难点。广东省社会科学院财政金融所所长(zhang)刘佳宁近期接受媒体采访时(shi)指出,目前存在三类难(nan)点(dian)。一是跨境制度差异推高合规成(cheng)本(ben)。二是跨境资金流动受限(xian)。港股募资以港元或美元为主,回流境内(nei)需符合外债额度、结汇用途等管理要(yao)求。三是市场(chang)面(mian)临更多不确定(ding)性(xing)因素。大型红筹企业回归可能对A股存量资金形成虹吸效应(ying),需(xu)配套(tao)引入长期(qi)资金。
展望FY26,公司指引(yin)收入实现中低单位数的同(tong)比增长,毛利率(lv)或因金价上涨贡献降低而有(you)约0.8-1.2ppt的(de)同比下降,但在持续的费用控制下,经营利润率预计有0.6-1ppt的(de)同比(bi)下降。
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