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2022年2季度持有142.61万股🥬🩳🍅，2022年3季度持有164.22万股，2022年4季度持有90.00万股🩱🍄，到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额🍎🍈。然而，在该基金持有期间😻🎒，在2021年10月8日-2023年3月31日股票价格下跌了31%🧄🍎。
国际化方(fang)面，我国(guo)创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额(e)已突破 500 亿美元(yuan)，较 2024 年(nian)同期增长超(chao) 30%。头(tou)部(bu)企业如三生制(zhi)药与辉瑞达成(cheng) 12.5 亿美元合作、恒瑞医(yi)药与(yu)默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预(yu)付款” 转(zhuan)向 “首付(fu)款 + 里(li)程碑付款 + 全球(qiu)销售(shou)分成”。这种模式不仅提升了中国(guo)创新药在全球供应链中的话(hua)语权，还推(tui)动企业从 “研发驱动(dong)” 向 “研发 + 商业化(hua)” 双(shuang)轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋(qu)势，欧美市场有望加(jia)速渗透，2025-2026年(nian)数(shu)款国产创新药(yao)有望在美(mei)欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。
疲劳药水
茅台长期以“国酒”身份(fen)塑造奢侈(chi)品形象，2000元是其心理锚点，象征不可替代的社交(jiao)货币属性。一旦跌破，消费者对稀缺性和身份象征的认知将被削(xue)弱，品牌溢价可能大打折扣。
Babylist的数据显示，在美国销售的婴儿用品尤其容易受到关税的影响💯👜🩱，因为97%的婴儿车和87%的汽车座椅是在中国制造的。
善良的保姆
临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵(jiao)，国产(chan)创新药突破性成果验证，ADC与(yu)双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新(xin)药企73项研究(jiu)入选口头报(bao)告（历史新高(gao)），ADC和双抗领(ling)域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床(chuang)数据细节陆续披露(lu)并获国际权(quan)威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中(zhong)显示mPFS（中位数无进展生(sheng)存期(qi)）达10.2个(ge)月，较现有标准疗(liao)法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实(shi)现总缓解率(lv)（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布(bu)其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此(ci)认定的国产ADC；康方生(sheng)物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临(lin)床(chuang)达到主要终点，计划年(nian)内(nei)提交中美(mei)双报(bao)，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创(chuang)新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业(ye)基本(ben)面说(shuo)明，非个股推荐。）
