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上述溢价指数的走低😻🎒🤍🥒👡，某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄。从两个市场主要指数表现来看，年内A股市场主要指数表现弱于同期港股市场整体表现。统计数据显示，年初至今😠🍎👜，港股市场恒生指数累计上涨19.82%，恒生科技指数累计上涨19.32%👠💘，恒生中国企业指数累计上涨19.75%🍌🥑🥭。相较之下👚，同期的A股市场中🍌👚，上证指数累计仅上涨1.52%，深证成指累计则下跌1.73%🥒🥑，创业板指数累计下跌3.48%，科创50指数累计下跌1.11%🍒。
资金周转效率低下加剧经营风险🍊。截至2024年末🥭🧡，应收账款余额达5.59亿元👛，占营收近60%，周转天数长达283天，远超行业平均的188天。房地产客户世茂集团爆雷导致2630万元坏账计提💗🍆👠，暴露客户结构单一风险。若叠加存货周转天数（未披露）和研发外包导致的预付款项，公司实际资金链压力远超账面数据所示👞🍄。
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记者了解到🩲，哪吒汽车此前制定的方案之一为破产重整👿🍌，将行政权交给管理人。同时，继续寻找融资机会，把公司盘活。“不管公司制定哪种方案🥭🍄，海外业务都会保留，并争取让海外业务不受国内影响。”上述哪吒汽车相关负责人强调称。
国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速🍎。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元🥿🌽👜🥝，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权💘👛🩱，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型🥭💌💝🍆💗，加速国际化盈利兑现💛👡。展望未来趋势🥥，欧美市场有望加速渗透🍌，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批😡🥔💘，涵盖PD-1、ADC👙👢、细胞治疗等领域。此外，东南亚🩳、中东等地区有望成为新增长点💘🍈💝。
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IT之家注：数学笔记（Math Notes）是苹果在 iOS 18、iPadOS 18 中(zhong)引(yin)入的官方计算器，支持(chi)用户在备忘录应用中，使用 Apple Pencil 或(huo)手写板输入数学表达式，绘制图表、求解(jie)方程、给变量赋值和绘制图形。
