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今天节目的“微解读”板块🍅🥻,我们将着重讨论,这张“镀金通行证”通向的🥕🍒🥥,究竟是特朗普许诺的“重塑财政命运”🍓,还是一个更深层次的分裂与危机🍉。
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展望FY26,公司指引收入实现中低单位数的(de)同比增长,毛(mao)利率或因金价上涨贡献降低而有约0.8-1.2ppt的同比下降,但(dan)在持续的费(fei)用控制下,经营利润率预计有0.6-1ppt的同比下降。
美国国债周四全(quan)面上涨,推动收益率下跌6至7个基点,触及一周以来低(di)点。这波涨势降低了(le)对晚(wan)些时候30年期债券标售的(de)收益率预期至4.84%左右。而本周收益(yi)率一度触及(ji)约4.98%的高点。
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宏观环境上看,美国或已经进入“股债汇三杀”高发阶段🩲👙。经验上👠🍎💯🥿,“股债汇三杀”有两类原因:1)高通胀导致“股债双杀”,美元吸引力趋弱导致资金外流🥿。2)“双赤字”引发“债汇双杀”🍈🤬👜,进而传导至权益市场🥿。本轮兼而有之,“股债汇三杀”或将“脉冲式”重现。