天龙八部英雄任务
值得注意的是(shi)，AI医疗(liao)板块虽兼具科(ke)技创(chuang)新属性与医药板块的低(di)位优势，但其5月(yue)行情与医药板块(kuai)联动性(xing)较(jiao)弱，反而持续(xu)跟随科技类AI应用回调。从基本面(mian)观(guan)察(cha)，该领域产业进展(zhan)积极（如OpenAI、DeepSeek等头部企业布局医疗垂类），作为具备生产力工具价值的细分赛道，结合当前估值水平、公司业务(wu)成长性及(ji)未来1~2年趋势，我(wo)们认为仍具坚守价值。
临床进展层面，ASCO会(hui)后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密(mi)集(ji)催化(hua)。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告(gao)（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会(hui)闭幕后，多款中国(guo)创新药临床数据细节陆续(xu)披(pi)露并(bing)获国(guo)际权威期刊转载(zai)。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单(dan)抗联合疗法在肝癌一线治疗中(zhong)显示mPFS（中位数无(wu)进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制(zhi)剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实(shi)现(xian)总缓解率（ORR）78%，显(xian)著优于同类进口产品。此外，荣昌生(sheng)物宣(xuan)布其ADC药物维迪西妥(tuo)单抗(kang)获FDA突(tu)破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第(di)4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期(qi)临床达到(dao)主要终(zhong)点，计划年内提交中美双报，潜(qian)在市场空间(jian)超(chao)50亿美元。上(shang)述数据进一步验(yan)证国产创新药(yao)的全球竞争力，推动板块估值(zhi)修复(fu)。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推(tui)荐。）
酒色一生
據(jù)悉，12日印度客機(jī)的墜機原(yuan)囙(yīn)仍在調(diào)(diao)査(zhā)中。麵(miàn)對(duì)(dui)此次事(shi)件，波音公司曏(xiǎng)媒體(tǐ)迴(huí)應(yīng)稱(chēng)，“我們(men)(men)已了解初步報(bào)告，竝(bìng)正在努力收(shou)集更多信息。”摩(mo)根大通分析称，以色列攻击伊朗核设施将使“基(ji)本情景”假设(she)化为泡影。一旦中东爆发更大规模的冲突，导致霍尔木兹海峡被封锁，在这种最坏情景下，伊朗石油(you)出口可能减少210万桶/日，油价将呈指数级增长，飙至(zhi)120-130美元区间。当前市场计入了7%的最坏情景概率。
雷电将军的俘虏生活
首先，AMD 推出了全新一代(dai) Instinct MI350 系(xi)列(lie) GPU，在(zai)生(sheng)成式人工智(zhi)能和(he)高性能计算的(de)性能、效率和可(ke)扩展性方面得到(dao)全(quan)面提升。
