萨蒂1980粉红女士
从交易逻辑看，港股创新药板块的活跃表现正通过 “映射效应” 为 A 股创新药注入动能🥻。在 “18A” 政策支持下，国内医疗企业加速赴港上市潮🥝💯🥔，企业普遍聚焦 ADC、双抗、细胞治疗等前沿赛道，代表医疗产业未来技术方向🩲🥻👅🧅🥒，天然具备高成长想象空间😈💗，已成为资本市场焦点。与此同时，作为离岸市场的港股正受益于美元贬值周期下的全球资金再配置 —— 新兴市场吸引力提升叠加美联储降息预期🍎🥾，外资回流趋势显著，直接推动港股创新药板块量价齐升，进而通过市场联动效应带动 A 股同板块估值修复😈👚🥻🍎💘。
华泰证券认为🩳，当前国际局势复杂，全球军费开支增长明显🩰🍎。叠加我军目前处于“十四五”装备建设的攻坚阶段，后续还有2027年建军百年，2035年国防现代化等一系列国防发展建设任务。国内外需求共振下，军工行业有望迎来新一轮高景气周期。
一前一后1V2双
全球投资者对长债的抗拒让此次例行拍卖变成了华尔街本周最受关注的事件之一💯👙。此次拍卖结果表明，尽管全球对**支出和债务水平上升的担忧加剧💋🍅💋💘，但买家依然认为长期美国**债券具有投资价值。
具体(ti)来看，2024年(nian)伊朗原油产量达到2亿吨，在(zai)全球原油产量中占比达到4%。尽管2018年在受到美国制(zhi)裁后伊朗原油产量断(duan)崖式下滑，但拜登上台后产(chan)量(liang)逐渐恢(hui)复，截至2025年4月已恢复至330.5万桶/天。此前(qian)伊朗原油浮仓库存(cun)已开始显著上升，说明各国担心美国(guo)制裁而减少伊朗石(shi)油采购，本次以色列空袭伊(yi)朗，或进(jin)一步干扰全球(qiu)的原油供给，提振原油价(jia)格。此外，伊朗地(di)处特殊，南部霍尔木兹(zi)海峡作为关键原油航道，关系着诸多中东原油出口国的出口，一旦伊朗强力封(feng)锁，**根大通预计，油价(jia)可能在最坏情况(kuang)下飙升(sheng)到130美元。叠加当前汽油暑期备货已陆续开(kai)启，柴油(you)农业用油需求存底部支撑，山东地炼汽柴油价格涨幅较大，多数炼厂存二调上涨操作。因此，短期来看原料的突破式上行带来成本支撑，预计油价反弹仍在延续。
