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该行将泰格医药2025-2027年营收预期下调1-2%💘,主要原因是国内 CTS 业务持续面临阻力😈,且海外CRLS业务增长预期温和。该行将2025-27年每股盈利预测上调1-5%,主要是因为该行上调泰格医药2025-27年毛利率约0.5个百分点💞🍎💕,以反映最新趋势👞🩲😠🤍。大和指🍅,该行对泰格医药2025/26年预测市盈率为29/24倍。
“其中,主要由于(yu)营收确认标准的调整,包括投资(zi)成分的剔除和确认(ren)期间的拉长,将导致(zhi)营收规模出现(xian)较大规模下滑。同时,净利润波动将(jiang)有所加剧,主要是由于(yu)新金融工具准则下,有相当比例的股票投资分类为FVTPL,股(gu)价波动直接计入当期利润。”东吴证券(quan)分析师孙婷、曹(cao)锟分析提出,再如(ru)净资产方面,亦(yi)面临下滑压力。新准则下保险公(gong)司准备金计量的折现(xian)率为实际市(shi)场利率,且普遍采用OCI 指定权,将利率下行导致多计提的(de)准备金计(ji)入其他综合(he)收益。