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国际化(hua)方面，我国创新药(yao)从(cong)License-out到(dao)全球商业化加速。 2025 年国产创新药(yao) License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较(jiao) 2024 年同期(qi)增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授(shou)权协议(yi)，标志(zhi)着合作模式从早期 “一(yi)次性预付款” 转向 “首付款 + 里(li)程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供(gong)应链中的话语权，还(hai)推(tui)动企业从 “研发驱(qu)动” 向(xiang) “研发(fa) + 商业(ye)化” 双轮驱动(dong)转型(xing)，加速国际化(hua)盈利兑现。展望未来趋势(shi)，欧美(mei)市场有望加速渗(shen)透，2025-2026年数款(kuan)国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望(wang)成为新增长点。
古井贡酒（000596）4月28日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入91.46亿元，同比增长10.38%；归母净利润23.3亿元，同比(bi)增长(zhang)12.78%；扣非净利润23.12亿元，同(tong)比(bi)增(zeng)长(zhang)12.78%；经营活动产生的现金流量净(jing)额为18.45亿元，同比(bi)下降(jiang)24.81%；报告期内，古(gu)井贡酒基本每(mei)股收益为4.41元，加权(quan)平均净资产收益率(lv)为9.21%。今年一(yi)季度业绩也是增长(zhang)，所以，主要的问题还是由于基(ji)金经(jing)理再买(mai)入的位置(zhi)有(you)关。
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05．药明康德(de)2025年第一季度业绩强劲，营业收入达到96.5亿元，同比增长21.0%，主要得益于化学业务（收入73.9亿元，同比增(zeng)长32.9%）和生物学业务（收入6.1亿(yi)元，同比增长8.2%）的持续增长。其中，小分子CDMO管线持续扩张，达到(dao)3，393个分子，TIDES业务（寡核苷酸和多肽(tai)）收(shou)入更是同(tong)比增长187.6%，达到22.4亿元。测试(shi)业务收入12.9亿(yi)元(yuan)，受(shou)市场影响略有下降。公司净利(li)润36.72亿元(yuan)，同比增长89.06%，主要(yao)得益于盈利(li)能力(li)提升以及出售药明合联生物部分(fen)股权带来的投资收益。经营活动现金流净额(e)32亿元，同比增(zeng)长(zhang)41.57%，显示公司财务(wu)状况健康。
新聞(wén)髮(fà)言人何亞(yà)東(dōng)錶(biǎo)示，中國(guó)將(jiāng)(jiang)依灋(fǎ)依槼(guī)對(duì)稀土相關(guān)(guan)物項(xiàng)齣(chū)口許(xǔ)可申請(qǐng)(qing)進(jìn)(jin)行讅(shěn)(shen)査(zhā)，已依(yi)灋(fa)批準一定(ding)數(shù)量的郃(hé)槼申請，竝(bìng)(bing)將持續(xù)加強(qiáng)郃槼(gui)申請的讅批工作。
