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按每股发售价13.15港元、超额配股权未获行使,药捷安康预计上市总开支约3960万港元港元,包括3%的包销佣(yong)金,最多1.25%的酌(zhuo)情奖金,其他(ta)连同联交所上市费、证监会交易征(zheng)费、联交(jiao)所交易费(fei)、财汇局交(jiao)易征费、法(fa)律及其他专业费用(yong)、印刷及(ji)其他开(kai)支等。
公司财报层面,预计盈利拐点临近,行业头部公司(si)从“烧钱研发”到“自(zi)我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中,约(yue)60%企业预计2025年经营性现金流转正,主要驱动因素包(bao)括:(1)重(zhong)磅产品商业化放量:如恒(heng)瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元,荣昌生物ADC药物海外(wai)收入占比升至30%;(2)研发效(xiao)率(lv)提升:临床成本(ben)控制优化,平均单药(yao)研发周(zhou)期从10年缩短至6-8年。现金(jin)流(liu)充裕(yu)的(de)Big Pharma可(ke)能加速并购优质Biotech。(风(feng)险提示:个股仅供行(xing)业基(ji)本面说明,非个股推荐。)
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