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公司财报层面,预计盈利拐点临近,行(xing)业头部公司(si)从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪(hu)港深创新药指数成分股中,约60%企业预计(ji)2025年经营性现金流转正,主要驱(qu)动因(yin)素包括(kuo):(1)重磅产品商业化放量:如恒瑞(rui)医药PD-1国内年销售额超(chao)80亿元,荣昌生(sheng)物ADC药物(wu)海外收(shou)入占比升至30%;(2)研发效率提升:临床成(cheng)本控制优化,平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。(风险提示:个(ge)股仅(jin)供行业基本面说(shuo)明(ming),非个(ge)股推(tui)荐。)
与车企的主动变革形成鲜明对比的是,家居行业暴雷潮暴露了预付费模式的根本性缺陷。广州新塘居然之家多品牌店“爆雷”、住范儿暴雷以及多家装企倒闭事件,均指向同一症结:企业通过“国补”噱头诱导消费者一次性支付全款🥦🍋,却将资金挪作他用🩱👄🍅,最终因资金链断裂而跑路。
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