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尽管博通的指引(yin)让市场觉得不够惊艳,但是关于其交换机的发酵却并没停(ting)止。我们知道,算力网络的升级必然推动通信网络高端化,英伟达GB200 NVL72机架放量之后,组网必备的800G或1.6T交换机需求也会迅速提升(sheng)。从通信网络来看,A股的(de)CPO和PCB是两块业绩兑(dui)现能力最强的板块,一是技术存在较强的壁(bi)垒,无论是设计(ji)研发能力还是工程制造经验,都在中短(duan)期内挡住了(le)竞争对手。二是A股优质的(de)企业已经跻身于全(quan)球AI的核心产业链中,相关企业的业绩兑现能力在2024年来的业绩报告中已被多(duo)次证明(ming)。