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国家金融监督管理总局数据(ju)显示,今年第一(yi)季度,我国商业银行净息差收窄至1.43%,较2024年第四季度的(de)1.52%下降(jiang)9个百分点。从资产端看,LPR下调导(dao)致银行贷款业务收(shou)益(yi)率持续走低;而(er)负债端则(ze)因存款定期(qi)化趋势加剧,长期限存款成本居高不(bu)下,形成(cheng)“两头挤压”效应。
中美关税摩擦(ca)可能是拉锯战和持久战,预计市场长期往脱钩的方向去定(ding)价(jia),避险资(zi)产和红(hong)利的行(xing)情会延续。另一方面,流(liu)动性依旧宽松,看好与总量相关性低,有(you)自身产业逻辑的科(ke)技成长方向,以(yi)及新消费、出口中有个股独立逻(luo)辑的方(fang)向,结构性行情有望延续。
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