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从IPO筹资额来看🍍🥿🧅，创业板和上海主板IPO活动分列数量和筹资额首位💛，科创板IPO筹资额再创开板以来新低🥭👝💌👿；从平均筹资额来看，北交所IPO平均筹资规模大幅上升，从2024年上半年的2亿元增至2025年上半年的3.98亿元，近乎翻倍，其他板块平均筹资额均有所下降🧄🧡。

国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速🍄🍍🧄。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元👞🍇👙👅，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议👿🥝😡🍓，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权💕，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现🧅💯🍓。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批👝🤍👿，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域👜👠。此外，东南亚💋、中东等地区有望成为新增长点🥥🥑。

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