青年大学习第十一季第六期
公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡🥝💘。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企业预计2025年经营性现金流转正🎒👘🍄，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%🍏👜🧄👘；（2）研发效率提升：临床成本控制优化👙，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年🥕👚🩱。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech🥭👙。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
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李成鋼(gāng)在中美經(jīng)貿(mào)磋(cuo)商機(jī)(ji)製首次(ci)會(huì)議(yì)結(jié)束后告訴(sù)(su)中外媒體(tǐ)記(jì)者，過(guò)去兩(liǎng)(liang)天，中美雙(shuāng)方糰(tuán)(tuan)隊(duì)的溝(gōu)通(tong)昰(shì)“非常(chang)專業(yè)、理性(xing)、深入、坦誠(chéng)的”。在今日凌晨的 AMD Advancing AI 2025 活动中，苏姿丰透露，数据中心加速器市场正在以惊人的 60% 复合年增长率增长，预计这一数字将在未来几年保持稳定🥕，这使得 AI 加速器领域的估值将在 2028 年达到 5000 亿美元（IT之家注：现汇率约合 3.6 万亿元人民币），为 AMD 以及竞争对手们开辟无数机会。
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结论：此次定增是方正科技转型的关键一役，有望形成(cheng)国(guo)资资源+行(xing)业风口(kou)+股权激励构成业绩增长“三驾马车”，若项目顺利达产，有(you)望跻身国内HDI第一梯队。风险(xian)面需关注原控股股东套利动机、现控股股东股权质押等。
