游戏简介
y80s
车企集体缩短(duan)账期与(yu)家居行业频(pin)繁暴雷，看似是两个独立事件，实则(ze)折射出中国制造(zao)业与服务业在资金(jin)链管理、行业生态构建上的(de)深层分化(hua)。
如果和今(jin)年春节后几(ji)天的价格作(zuo)对比，飞天茅台原箱下跌(die)11.38%、散飞下跌(die)12.11%。以更长的视角看，下跌幅度则(ze)非常大。
潜行追踪
上半年，大类资产的宏观叙事从“美国例外论”转向“美国否定论”😈😈。分阶段而言🩱👞，年初至1月13日👘🥑🤍，经济韧性下，特朗普交易仍在延续；1月14日至4月4日👛😠，美国衰退预期再起👙🥔🌽，而贸易摩擦更是点燃市场的担忧😈🍄；4月5日以来，贸易与美债问题发酵中，美国接连股债汇三杀。
与车企的账期革命形成鲜明对比的是，家居行业正因多家企业卷款跑路而陷入信任危机🩲🍍💋。2025年6月，广州新塘居然之家多品牌店“爆雷”、住范儿暴雷以及多家装企倒闭事件，将家居行业的资金链管理问题推向了风口浪尖。
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近些年来，AH公司中，A股相较于H股溢价成为常态。年内上述溢价指(zhi)数的走低，某种程度上说明A股相较于H股(gu)的整体溢价进一步收窄，两个市场(chang)的估值差异进一步趋向拉平。
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