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根据恒生指数公司的(de)介绍，恒(heng)生沪深港通AH股溢价指数 (“溢价指数”)为2007年7月9日推出的恒生沪深港通AH指数系列中的一(yi)员(yuan)，用以量(liang)度同时以A股及H股形式上市、市值最大及成交最活跃的中国内地公(gong)司（“AH公(gong)司”）A股相对H股的(de)绝对溢价(jia)（或折让） 。
老人船上弄雨荷1一5节
2020 年，国内外医疗机构及居民对一次性手套的需求显著上升，且远超全球供应，并导致一次性手套价格也迅速提升，至 2021年一季度手套需求和价格达到峰值水平🥿🥕💔💯。受市场需求激增的驱动，全球各大手套企业大幅扩产，同时大量非本行业企业也涌入新增产能🥦🥬🧄🍍。2021年二季度以来💯，随着一次性手套需求增速放缓🩳🍈🥑🍍💔，加之行业新建产能不断释放，行业供需结构逐步出现变化💋👿🥔，供不应求的状态逐步消失。2022 年以来，随着市场需求继续回归稳态，下游渠道客户前期备货过多🥿🍑，需要一定时间消化，行业供需结构转变为供过于求。行业内各生产厂商面临较大的竞争压力👡🍆🍄，原有企业及新进入者为争夺市场出现激烈价格竞争🥭👄🍑，导致盈利空间大幅收窄🍓，甚至出现亏损。2023 年四季度及 2024 年以来🥒🥦👠，随着行业下游前期积压库存的消化逐步进入尾声，以及行业老旧产能的逐步出清🥒🍊💖，供需关系总体呈现逐步修复的趋势🧄👙。
公司(si)财报层面(mian)，预计(ji)盈利拐点(dian)临近，行业头部公司从“烧钱研(yan)发”到“自我(wo)造血”过渡。中证沪港深创(chuang)新药指数成分股中，约60%企业预计(ji)2025年经营(ying)性现金流转正，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业(ye)化放量(liang)：如恒瑞医药PD-1国内年销(xiao)售额超80亿元，荣昌生物ADC药(yao)物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化，平均(jun)单药研发周(zhou)期从10年缩短至6-8年(nian)。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示(shi)：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐(jian)。）
