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近些年来,AH公司中,A股相较于H股溢价成为常态。年内上述溢价指数的走低🍍🥥👢,某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄,两个市场的估值差异进一步趋向拉平。
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周四,上期所燃料油主力合约(yue)FU2507收涨2.34%,报3019元/吨;低硫燃料油主力合约LU2508收涨2.22%,报(bao)3645元/吨。据金联创统计,2025年5月中国炼厂(chang)保税(shui)低硫船用燃料(liao)油产量为95.5万吨,环(huan)比下降8.44%,同比下降28.21%。随着前(qian)期检修炼厂陆续恢复生产,保税低硫船燃产(chan)量(liang)存小幅增量,预计6月保(bao)税低(di)硫船用燃料油产量在(zai)100-105万吨。受6月市场供应相对紧张的预期支撑,亚洲低硫燃料油市场结构稍有走强。高硫方面,随着中东及南亚地区(qu)进入空调用(yong)电高峰季,其市场结构也相对稳定,不过月(yue)差(cha)和现货贴水较之前高位有所回落。短期成本端反弹之下,FU和LU绝对价格也以震荡偏(pian)强对(dui)待,另外观(guan)察到近一周以来FU07相(xiang)对(dui)远(yuan)月偏弱,FU7-9价差大幅收敛(lian),此时(shi)介入反(fan)套盈利空间可能有限,基于夏季需求(qiu)旺季的(de)支撑,或可考虑价差低位后介入正套。
從(cóng)具體(tǐ)箇(gè)股上看,A股相對(duì)于H股溢價(jià)仍昰(shì)普遍現(xiàn)象。據(jù)(ju)數(shù)據,在納(nà)入統(tǒng)計(jì)口逕(jìng)的155傢(jiā)公司中,超過(guò)150傢(jia)公司的A股相對于H股仍存在溢價,其中145傢公司溢價率仍超(chao)過10%,僅(jǐn)寧(níng)悳(dé)時(shí)代、藥(yào)明康(kang)悳、招商銀(yín)行(xing)三(san)傢公司(si)A/H股齣(chū)現折(zhe)價。