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車(chē)(che)企集體(tǐ)縮(suō)短賬(zhàng)期(qi)與(yǔ)傢(jiā)居行業(yè)頻(pín)緐(fán)暴雷，看佀(sì)昰(shì)兩(liǎng)箇(gè)獨(dú)立事件，實(shí)則(zé)折射齣(chū)中國(guó)製造業與服(fu)務(wù)業(ye)在資金鏈(liàn)筦(guǎn)理、行業生態(tài)構(gòu)建上的深層(céng)分化。
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凯(kai)淳股份在2024年交出了一份充满矛盾(dun)的答卷：营业收入大幅下滑，但净利(li)润却显著增长，共实现营收4.22亿元，同比下降33.91%；实现归母净利润0.13亿元，同比增长90.5%。
临床进展(zhan)层面，ASCO会(hui)后(hou)数据持续发酵，国(guo)产创新药突破性成果验证，ADC与(yu)双(shuang)抗(kang)领域(yu)迎来密(mi)集催化。2025年ASCO年会中(zhong)国创新药企73项研(yan)究入选口头报告（历史新高(gao)），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权(quan)威(wei)期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗(kang)联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个(ge)月，较现有标准疗法(fa)提升35%；百济(ji)神(shen)州(zhou)BTK抑制剂泽布替尼在淋(lin)巴瘤适应(ying)症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生(sheng)物宣布(bu)其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定(ding)，用(yong)于胃癌(ai)二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物(wu)双(shuang)抗AK112（PD-1/VEGF）三期(qi)临床达(da)到主要终点，计划(hua)年内(nei)提交中美双报，潜(qian)在(zai)市场空间超50亿美(mei)元(yuan)。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示(shi)：个股(gu)仅供(gong)行业基本面说明，非个股(gu)推荐。）
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当地时间(jian)2025年6月11日，美国加州，一人正(zheng)在通过智能手机和笔记本电脑查看美国计划推出的500万美元居留许可“金卡”新网站。视觉中国 图
