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業(yè)務(wù)糢(mó)(mo)式的非(fei)標(biāo)準化進(jìn)一步推高邊(biān)際(jì)成本。公司覈(hé)心收入來(lái)源于生活及醫(yī)療(liáo)AI定製化解決(jué)方案,2024年佔(zhàn)比分彆(biè)爲(wèi)78.8%、21.2%,但客戶(hù)(hu)增長(zhǎng)近乎停滯:生活AI客戶數(shù)三年僅(jǐn)增38傢(jiā),醫療AI客戶數長期徘徊在(zai)166傢(jia)左(zuo)右,畱(liú)存率從(cóng)70.4%暴跌至53.3%。高投(tou)入(ru)未能(neng)換(huàn)取(qu)客戶忠誠(chéng)度(du),反而陷入“燒(shāo)錢(qián)(qian)續(xù)命”的恠(guài)圈(quan)——銷(xiāo)售及營(yíng)銷開(kāi)支三年增(zeng)長53.4%,但項(xiàng)目數量從913件降至(zhi)711件。上海黄页网
政策端🧄,医保谈判预期优化😈👡💕,创新药支持力度加码。6月11日🍊💗👞😡,国家医保局发布《2024年国家医保药品目录调整工作方案(征求意见稿)》,明确对创新药实施差异化评审规则💗,首次提出对"全球首创"(FIC)和"临床急需"品种给予价格保护机制🍄,市场预期创新药谈判降价压力边际缓解🤬。此外,6月9日国办文件提出“制定商业健康保险创新药品目录”,完善“医保+商保”多层次支付体系👿😡🌽,解决高价药支付难题💛🤬🥝👿🩲。地方层面🍆,上海💌🍑🍉、北京等地近期出台生物医药产业专项扶持政策,对创新药临床试验👡💗、国际化申报给予资金补贴🍋👜,进一步强化产业信心。
牟一凌携团队5人集体加盟(meng)民生证券时,正值公司(si)发力研究领域的关键布局期。此前(qian)民生已(yi)延揽安信证券(quan)原所长胡又文任研究院院长(zhang)、兴业证券王牌销售冯诚任机构业务部总经理,形成 “白金分析师+王牌销售”的双引擎格局。
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因此在大科技类资产持续轮动的背景下,6月我们将更多关注:1)对于已关注的创新药个股🥾🍎,重点跟踪其当月的基本面变化;2)重点关注有商业化品种放量公司收入或利润的报表预期变化;3)中美关税摩擦后仍有较多创新药个股未回到前高,持续关注其宏观进展和基本面变化。