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消息面，国(guo)产创新药BD利好频传。创新药BD（Business Development，商务拓展）在医药行(xing)业中主要(yao)指(zhi)通过License-in（授权引(yin)进）和License-out（授权输出）等交易模式(shi)，实现创(chuang)新药产(chan)品的商业化合作。近(jin)年来，随着中国创(chuang)新药企的(de)崛(jue)起，BD尤其是License-out（对外授权）成为药企获取现金流、拓展国际市场的重要途(tu)径。
公(gong)司财报层面，预计(ji)盈(ying)利拐点临近(jin)，行业头部(bu)公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证(zheng)沪港(gang)深创新药指数成分股(gu)中，约60%企(qi)业预计2025年经营性现金流转正，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内(nei)年销售(shou)额超80亿元，荣昌生物ADC药物(wu)海外收入占比升至30%；（2）研发效率(lv)提升：临床(chuang)成本控制优化，平均单药研发周期从10年(nian)缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优(you)质Biotech。（风险提(ti)示(shi)：个股仅供行业(ye)基本面说明，非个股推荐。）
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股(gu)权穿透(tou)显示，河(he)南国信乐达房地(di)产有限公司背后，郑州万科(ke)持有50%股份，为第一大(da)股东，河南国信房地产、河南好多锦商贸有限(xian)公司分别(bie)持(chi)有30%、20%股份。
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AMD 在计算引擎方面推出了最新的 Instinct MI350 AI 系列，配备了基于台积电 3 纳米工艺节点的全新 CDNA 3 架构。它们配备了庞大的 HBM3E 内存堆栈🧅🎒🥔💌，旗舰型号 MI355X 的 TDP 高达 1400W。AMD 表示，它们在性能方面已与英伟达的 Blackwell 达到同等水平。
