被老师压腿了一节课的感受
云(yun)知(zhi)声的亏损并非(fei)阶段性投入，而是深嵌于(yu)商业(ye)模式中的结构性矛(mao)盾。从成本端看，其研发支出(chu)占营收30%-40%，但超56%的(de)研发(fa)费用流向第三方外包服务，2024年外包支出(chu)达2.1亿元，暴露核心技术积(ji)累的薄弱。这种“贴牌研发”模式导致算法迭代、数据资(zi)产等核心环节受制于人(ren)，难以形成技术护城河。与之形成对比(bi)的是，科大讯飞医疗AI业务毛利率达55.1%，而云知声(sheng)仅为38.8%。
国泰海通证券最新(xin)研报指出，新的市场环境(jing)下，公司自营业务有望持续改善，驱动公司(si)盈(ying)利企稳(wen)。权益投资方面，公司始(shi)终坚(jian)持稳健投资、价值投资(zi)，严格控制(zhi)风险，通过优(you)化持仓结(jie)构、精选绩优行业、丰富投资策略，降低持仓波动与回撤，相对收益跑赢可比基金，取得了较好绝对收益。固(gu)收投资方面，依据市场情况择机增加低风险资产投资规模，获(huo)得了稳定(ding)的投资收益。面对权益(yi)与固收市场新形势(shi)，兴业证券自营业务有望延续改善，驱动公司盈利企稳回升(sheng)，提升估值。
汗汗漫画一一歪歪漫画
陈继武旗下的另一(yi)家公司——凯石益正在5月20日也(ye)被上海市黄浦区(qu)人民法院发布了限制(zhi)消费令(ling)，该院(yuan)于4月2日立案执行申请人上海市黄(huang)浦区人力资源和社会(hui)保障局申请执行凯石益正其他行政处理一案，理由同上。陈继武及其公司不得实(shi)施高消费及非生活和工作必需的消费行为。天眼查信息显示，该(gai)案件涉案(an)金额为12.54万元。
今日港股三大指数集体低开，恒生指数跌0.31%💕💘🥥🌽，报23959.81点，恒生科指跌0.95%🍅🍌，国企指数跌0.47%🍏🥭🩲。盘面上，科网股普跌🍊，网易、哔哩哔哩😠🩲💕、美团、快手🍓🥭、阿里巴巴跌超1%；黄金股普涨，珠峰黄金涨超8%👚🥔🧡🍋；稀土概念上涨，中国稀土涨超2%🍍；新消费概念部分上涨，老铺黄金涨超3%。
