逛街突然打开小玩具开关
继三生制药与辉瑞达成SSGJ-707重(zhong)磅授权、石药集团宣布潜在的(de)三项大型海外授权交(jiao)易(yi)后(hou)，中国(guo)生物制药也发出预(yu)告，近期将有(you)一笔标志性的重磅对外授权交易落地。创新(xin)药板块重要成份股荣昌生物也在与多家跨国公司洽谈BD。荣昌生物的BD是市(shi)场关注的焦点，泰它(ta)西普传(chuan)闻BD金额可能破200亿美元，去年曾一度终止。2025年ASCO年会上中国创新药(yao)企共贡献(xian)73项口头报告，并首次有11项入选“最新突破摘要”（LBA）。与此同时，中国创新药企业出(chu)海也正(zheng)在加速，2025年第一季度，中国(guo)创新药Licencse-out（海外授权(quan)）交易已有(you)41起，总金额达369.29亿美(mei)元，仅3个月就接近2023年全年水平。
公(gong)司财报(bao)层面，预计盈利拐(guai)点临近，行业头(tou)部公司从“烧钱(qian)研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成(cheng)分(fen)股中，约(yue)60%企业预计2025年经(jing)营性现金流转正，主要驱动因素包(bao)括(kuo)：（1）重磅产品商业化放量：如恒(heng)瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控(kong)制优化，平均单药研发周期从(cong)10年缩短至6-8年。现(xian)金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提(ti)示：个股仅供行(xing)业基本(ben)面说明，非个股推荐。）
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作为国内头部寿险公司🍉💞，太保寿险的战略定向亦受到行业关注。2025年🍎，太保寿险正全面落地实施长航二期“北极星计划”，该计划以“新三角理念”为引领🍄🤬💟，将客户作为战略优先级🍄😈🥝，提出“客户为出发点🍌🎒、产服为切入点🩱🥭🍉👡、队伍为落脚点”的全新理念，致力于实现客户价值🩰、经济价值和社会价值的共同增长👜🍄🍌。在目标设定上，规划确立了三大价值目标🍏👗👞🩳，以客户价值为核心😻，带动经济价值和社会价值的协同发展🩰🧄。
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