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业务模式的非标准化进(jin)一步推高边际成本。公司核心(xin)收入来源于(yu)生活及医疗AI定制化解决方案，2024年(nian)占比分别为(wei)78.8%、21.2%，但客户(hu)增长(zhang)近乎停滞：生活AI客户数(shu)三年(nian)仅增38家，医疗AI客户数长期徘徊(huai)在166家左右，留存率从70.4%暴(bao)跌至53.3%。高投入未能换取(qu)客户忠诚度，反而陷入“烧钱续命”的怪圈(quan)——销售及营销开支三年增长(zhang)53.4%，但项目数量从913件降至711件(jian)。
临床进展层面🍌🥦，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后🎒🥭，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载🥾。例如🍅🥦👘👠，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月🍎，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品🍅🎒🥒。此外🥔🍓🍏💗，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗💌，成为年内第4款获此认定的国产ADC🥝🧄🥬💘；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点💖😠，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力🩱🍉💘，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
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中國(guó)航(hang)空學(xué)會(huì)理(li)事張(zhāng)維(wéi)錶(biǎo)示，根據(jù)墜機(jī)視(shì)頻(pín)畫(huà)麵(miàn)初步分(fen)析，飛(fēi)機在起飛堦(jiē)(jie)段呈失速狀態(tài)。墜機原囙(yīn)的(de)最終(zhong)結(jié)論(lùn)仍需黑匣子被破譯(yì)后的數(shù)據(ju)驗(yàn)證。此外，5月26日👝🥑🥑👿，杭州银行发布公告称，因连续15个交易日股价超过转股价格130%，该行决定提前赎回150亿元规模的杭银转债。本次提前赎回完成后，“杭银转债”将自7月7日起在上交所摘牌。
