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根据美联储的首选指(zhi)标，即(ji)个人消费支出价格指数（PCE），通胀率(lv)也接近疫情以来的最低点，5月份可能在2.5%至2.6%之间。过去三个月的(de)年化增长(zhang)率约为1.3%。如果不征收关(guan)税(shui)，美联(lian)储可能会在年底前(qian)宣布任务完成。
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除此之外，前五大客(ke)户GMV占比从2022年的64.4%升至2024年的80.4%，但收(shou)入贡献率增幅(fu)显著低于GMV增幅。这或表(biao)明，国际品牌自营化趋势(shi)下，凯诘电商对核心客户的议(yi)价能(neng)力(li)或持续减弱，例如客户通过降低佣金率、分摊营销费用等手段挤压代运营商利润空间(jian)。
中国食品产业分析师(shi)朱丹蓬指(zhi)出(chu)，泸州老(lao)窖作为中(zhong)国高端白酒的代表品(pin)牌(pai)，近年来发展态势稳健。从品牌年轻化及中长期战略布局来看，其关键(jian)在(zai)于：如(ru)何提升与新(xin)生代消(xiao)费群体(ti)的关(guan)联度、增强(qiang)用户粘(zhan)性，以及(ji)通过年龄结构调(diao)整打造新的品牌效应与粉丝效应。
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从“美国例外论”向“美国否定论”的转变💛🥕🍎🍑🍉，是短期的叙事，还是长期的范式转变？如果AI浪潮不再是美国的“独角戏”，那么美国科技股高估值的合理性就容易受到挑战🩱💞。如果“孪生赤字”是不可持续的，无论美国整顿或不整顿财政，美元贬值周期或将延续🍇🤬，那么美债也难再享受“例外论”叙事下过高的“安全溢价”🍊🍎。贸易逆差-美元资产的正反馈循环正走向其对立面。
