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2025年6月，中国汽车行业与家居行业呈现出截然不同的景象👠。一边是车企集体承诺将供应商支付账期缩短至60天内🧡🍌🤬，以优化供应链生态；另一边，家居行业却因多家企业卷款跑路而陷入信任危机。
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价值(zhi)定位的尴尬处境。国际品牌与代运营商的博弈正进入深水区。品牌方既需要代运营商帮助开疆拓土，又时刻警惕其对用户(hu)数据的掌控。悠可集团与PMPM的股权合作虽开创了“利益共同体”新(xin)模(mo)式，但这类(lei)案例在行业中占比不足(zu)5%。绝大多数代运营商仍停留在“执(zhi)行者”角色，收入结构过度(du)依(yi)赖销售分成，难以分享品牌增值收益。
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这里面，仍有超过40家公司A/H股溢价率超过100%，安德利🥝、石化油服、ST晨鸣🍄👝、弘业期货👙、广汽集团等公司的A/H股溢价率仍超过200%。
