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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药(yao) License-out 交易总额已突(tu)破 500 亿美元，较 2024 年(nian)同期增长超 30%。头部企业如(ru)三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付(fu)款” 转向 “首付款 + 里程(cheng)碑付款 + 全球销售分成”。这种(zhong)模(mo)式不仅提升了中(zhong)国创新药在全球供应链中的话语权(quan)，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转(zhuan)型，加速国际化盈利兑现。展(zhan)望未来趋势，欧(ou)美市场有(you)望加速渗透，2025-2026年数款国产创新(xin)药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗(liao)等领域。此外，东(dong)南(nan)亚、中东等地区(qu)有望成为新增长(zhang)点。
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作为科创板“3D打印(yin)第一股”，铂力特近年来频(pin)繁陷入财(cai)务合规性(xing)争议。2024年年(nian)报显示，公司营业(ye)收入13.23亿元，同比(bi)增长15.02%，但第四季度(du)收入占比高达40.21%，引发交(jiao)易所对其是否存在“年底冲业绩”的质疑。监管问询函直指核心问题(ti)：是否存在发货至验收周期异常缩短、合同签订晚于发(fa)货时点、未发(fa)货即确认收(shou)入等情形。
