欧美日韩黑人
国际化方面，我国创新(xin)药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交(jiao)易总额已(yi)突(tu)破 500 亿美元，较 2024 年同期(qi)增长超 30%。头部企业(ye)如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默(mo)沙东多次签(qian)订授权(quan)协议，标志着合作模式从(cong)早期 “一次性预(yu)付款” 转向 “首付(fu)款 + 里程碑付款(kuan) + 全(quan)球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中(zhong)的话语权，还推(tui)动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动(dong)转型(xing)，加速国际(ji)化盈利兑现。展(zhan)望未来趋势，欧美市(shi)场有望加速渗透，2025-2026年数款国产(chan)创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有(you)望成为新增长点。
5月份的行情呈现(xian)特别(bie)明显的结(jie)构性特征，以军贸为核心驱动，带动基本面(mian)弱、关注度低的航空主机厂(chang)及其产业链标的出现脉冲(chong)式上涨(zhang)，订单和基本面(mian)出现明显改善的中上游标(biao)的由于(yu)前期涨幅较大，在5月(yue)份的行情中相对滞(zhi)涨。
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AMD 在计算引擎方面推出了最新的 Instinct MI350 AI 系列🥔👄🥒，配备了基于台积电 3 纳米工艺节点的全新 CDNA 3 架构🍎🥭。它们配备了庞大的 HBM3E 内存堆栈，旗舰型号 MI355X 的 TDP 高达 1400W。AMD 表示，它们在性能方面已与英伟达的 Blackwell 达到同等水平💖🍏💋🍊。
谷歌希望通过“Made for Google”计划，与(yu) Belkin、Bellroy、Spigen 等品牌合作推出更多 Qi2 配件(jian)。
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从IPO筹资额来看，创业板和上海主板IPO活动分列数量和筹资额首位，科创板IPO筹资额再创开板以来新低；从平均筹资额来看，北交所IPO平均筹资规模大幅上升，从2024年上半年的2亿元增至2025年上半年的3.98亿元😻💛🩲，近乎翻倍🥦，其他板块平均筹资额均有所下降。
