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公司财(cai)报层面(mian)，预计盈利拐点(dian)临(lin)近，行业头部公司从“烧钱研(yan)发”到“自我造血”过渡。中证(zheng)沪(hu)港深创(chuang)新药指数成分股(gu)中，约60%企业预计2025年(nian)经(jing)营性现金流转正，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化(hua)放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿(yi)元，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成(cheng)本控制优化(hua)，平均(jun)单药研发(fa)周期从10年缩短至(zhi)6-8年。现金流(liu)充裕的Big Pharma可能加(jia)速并购优质Biotech。（风险提(ti)示：个股仅(jin)供行业基本面说明，非个股推荐。）
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OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特(te)曼(man)同台(tai)亮相，透露MI400研发吸收了(le)该公司工程师建议(yi)。奥尔特曼称(cheng)最初听闻MI400参数规格时曾(ceng)暗自怀疑"绝无可能"，但今年AI服务已从(cong)新奇事物蜕变为商业价值载体，对算力基础设施的需求呈爆发式增(zeng)长。
特(te)朗普的表态也出(chu)现在美国移民与海(hai)关执法局（ICE）突袭(xi)行动遭遇日益激烈(lie)反对的背景下。在洛杉矶地区爆发的**活动中，**者与警方(fang)发生冲(chong)突，已有(you)超过600人(ren)被(bei)捕。现在**已(yi)经蔓延至奥斯汀、芝加哥(ge)和纽约等城市。在洛杉矶，动荡(dang)主要集中在市中心及其周边郊区，但(dan)招致特朗普的(de)强烈反应，他已(yi)派遣国民警卫队和海军陆战队进入该市。
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