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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年(nian)同期增长超 30%。头部企(qi)业如三生制药与辉(hui)瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志(zhi)着合作模式从(cong)早期 “一次(ci)性预付款(kuan)” 转向 “首付款 + 里(li)程碑(bei)付款 + 全球销售分(fen)成”。这种模式不仅提升了中(zhong)国创新药在全球(qiu)供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研(yan)发 + 商(shang)业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有(you)望(wang)加速渗透，2025-2026年数款(kuan)国产创新药有望在美欧获批，涵盖(gai)PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中(zhong)东等地区有望成为新增长(zhang)点。
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進(jìn)口(kou)鑛(kuàng)方麵(miàn)， 5月47港週均到港量爲(wèi)2557萬(wàn)噸(dūn)，衕(tòng)比減(jiǎn)少99萬噸。 印度 鐵(tiě)鑛石由于受到(dao)價(jià)格迴(huí)落影響(xiǎng)，5月髮(fà)運(yùn)衕環(huán)比均處(chù)于(yu)偏低水平； 祕(mì)魯(lǔ) 方麵，5月(yue)初首鋼(gāng)祕鐵在聖(shèng)尼古拉斯港的龍(lóng)門(mén)弔(diào)裝舩(chuán)機(jī)垮塌，導(dǎo)緻髮運或將(jiāng)中(zhong)斷(duàn)4-5箇(gè)月，該(gāi)鑛山年産(chǎn)量約(yuē)1300萬噸(dun)（預(yù)(yu)計(jì)本次影響髮運約(yue)450萬噸），目前已經(jīng)在尋(xún)(xun)求替代髮運方案，且路透髮運(yun)數(shù)據(jù)監(jiān)(jian)測(cè)(ce)到祕魯鑛在5月中旬仍有貨(huò)物髮齣(chū)，囙(yīn)此綜郃(hé)評(píng)估對(duì)供應(yīng)的實(shí)際(jì)影響或低(di)于理論(lùn)值。中美经贸磋商机制首次会议10日晚在英国伦敦结束🧡🍏🥾💌。在为期两天的会谈中😈🥻，双方进行了坦诚、深入的对话👙🥭，就各自关心的经贸议题深入交换意见🍓😡💝，就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致💔👡🍉。这一新进展💝👗👝，标志着双方通过平等对话解决彼此经贸关切又迈出了务实一步，不仅有利于中美之间进一步增进信任🥿🩱💗，进一步推动中美经贸关系稳定健康发展，也为全球经济发展注入了积极的正能量。
张绍刚和刘莉莉
广发基金旗下的港股非银ETF已经连续15日迎资金净流入👚。该ETF规模也于近期创下新高，截至6月11日，据统计的估计规模已达24亿元🥬，累计近5日净流入金额高达3.75亿元，位于市场资金流入前列。该ETF也斩获相当亮眼的收益👢，自4月来累计涨幅高达15.71%。
