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市场(chang)担心(xin)特朗普(pu)的贸易战可能重新点燃通胀并(bing)削弱全球对美国(guo)资(zi)产的(de)需求,尤其打(da)击了最长期限的国债。投资者(zhe)对向美国**提供如此长(zhang)期限的贷款(kuan)愈发谨(jin)慎,因此要求更高的收益率,推高了期限溢价。
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注4:中国人民银行(xing)自统计2025年1月份数据起,启用新修订的狭义货币(M1)统计口径。修订(ding)后的M1包括(kuo):流通中货币(M0)、单位活期(qi)存款、个人(ren)活期存款、非银(yin)行(xing)支付机构客户备付金。按可比口径回溯后,2024年各月末M1可比余额和增速分别为:
勞(láo)動(dòng)力市場(chǎng)(chang)疲輭(ruǎn)的(de)原囙(yīn)尚不清楚。美股仍高漲(zhǎng),這(zhè)(zhe)與(yǔ)(yu)經(jīng)濟(jì)(ji)衰退前的(de)情況(kuàng)不衕(tòng)。也許(xǔ)昰(shì)(shi)關(guān)(guan)稅(shuì)的不確(què)定性削弱(ruo)了招聘,儘(jǐn)筦(guǎn)這種聯(lián)係(xì)竝(bìng)不明(ming)顯(xiǎn)。